Tsunami Bitcoinu bylo zmanipulované

Dramatické vzrůsty Bitcoinu a dalších kryptoměn minulého roku nebyly způsobeny nárůstem jakékoliv hodnoty stojící za nimi, ani skutečným determinantem hodnoty - tedy tržním mechanismem převisu poptávky, ale tím, co se děje na každé neregulované burze - cenovou manipulací. Právě takový závěr vyplývá z důkladné analýzy všech dostupných informací Johna Griffina, profesora Texaské univerzity.

 

Loňský raketový narůst hodnoty kryptoměn v čele s Bitcoinem vyvolal nejen údiv médií a jejich čtenářů, ale i odborné veřejnosti a specialistů na digitální komodity kapitálového trhu. Mnozí tehdy spekulovali na téma manipulací, které coby jedny z mála dokáží přilévat olej do šílenství nákupního ohně investorů. A několik z nich dokonce poukazovalo konkrétním směrem - na burzu elektronických měn Bitfinex. 

„V loňském roce došlo ke zjevně přehnanému nárůstu cen [elektronických měn] a naše studie poukazuje na to, že v tom hrála značnou roli cílená manipulace,“ říká John. M. Griffin.

Stejnými závěry končí hypotézy výzkumníků z finančního institutu Texaské univerzity Johna M. Griffina a Amina Shamse ve studii Is Bitcoin Really Un-Tethered? Na rozdíl od pouhých spekulací jsou ovšem tyto hypotézy nejen vyřčeny kvalifikovanými lidmi (Griffin se již dříve podílel na odhalení vícero finančních machinací), ale především podloženy analýzou tvrdých dat. Griffin se Shamsem totiž pozorovali tokeny (v rámci tématu je můžeme volně přirovnat k příkazům k provedení finančních transakcí), které přicházely a odcházely právě z Bitfitnexu - mimochodem jedné z nejméně regulovaných burz na světě. A světe div se, všimli si určitých vzorů, jenž stály za bližší pozornost. 

Nejpatrnějším momentem byl pohyb tetherů. Tether je sekundární kryptoměna vytvořená a prodávaná vlastníky Bitfinexu za účelem skupování jiných kryptoměn. Při poklesu hodnoty Bitcoinu na ostatních burzách začaly tethery proudit na tyto burzy, skupovat Bitcoin -> a tím pádem navyšovat jeho hodnotu. Vše se dělo v rámci hodin: pokles Bitcoinu -> nakupování za tethery -> nárůst Bitcoinu. Ve prospěch hypotézy o manipulaci hovoří i fakt, že hodnota Bitcoinu signifikatně rychleji rostla na těch burzách, které tether přijímají, než na těch, které tether nepřijímají. Na těch druhých tedy Bitcoin nabýval na hodnotě jen v rámci tržního přizpůsobení. A Bitcoin v tom ani nezůstal sám. Ještě intenzivněji (ovšem v menších obratech) byly ovlivněny další kryptoměny, jako jsou Ether a Zcash.

Autoři studie nejsou vyšetřovatelé, a tak ani nemají v rukou žádné důkazy (emaily či konkrétní dokumenty), které by dokazovaly, že by za cenovou manipulací stála přímo burza Bitfinex, či o ní vůbec věděla. Burza ostatně jakákoliv podezření odmítá už od 6. prosince 2017, kdy byla úředně obeslána americkými regulačními úřady. Jisté je jen to, že někdo z velkých hráčů prostřednictvím této burzy masivně a repetetivně ovlivňoval cenu ostatních kryptoměn prostřednictvím tetherů. Jan Ludovicus van der Velde, CEO Bitfinexu dokonce tvrdí, že „vydávání tetherů nelze zneužít k podpoře ceny Bitcoinu či jakékoliv jiné kryptoměny či tokenu.“ Nicméně Griffinem indikované vzory podpory Bitcoinu skončily v momentě, kdy Bitfinex přestal nové tethery vydávat.

Závěry profesora Griffina a jeho kolegy Shamse netřeba brát na lehkou váhu. Již dříve došli k závěrům o manipulaci indexů VIX a S&P 500, které následně potvrdilo svědectví whistle-blowera. Oba se věnují tématu finančních machinací nejen akademicky, ale také výzkumně a v rámci své stejně zaměřené konzultační firmy. A jejich slova bere vážně i trh - hned po zveřejnění studie Bitcoin spadl o dalších 5 % a sáhl si na své letošní dno.

Zdroje: The New York Times, Bloomberg, Is Bitcoin Really Un-Tethered?

 

Daniel Beránek, 14.06.2018 15:10

 

 

 

	AI generátor obrázků Freepik: fotorealističtější a rychlejší Aktualizace AI generátoru obrázků od Freepiku přináší revoluční zlepšení v rychlosti a fotorealističnosti, což umožní grafickým designérům, marketérům a grafikům tvorbu vizuálů s nepřekonatelnou přesností a detaily. Jaké možnosti...
	Spotify nabídne AI playlisty Spotify rozšiřuje hranice personalizované hudby zaváděním AI playlistů, což je beta funkce umožňující Premium uživatelům ve Spojeném království a Austrálii transformovat jakýkoliv nápad na perfektně na míru šitý playlist. Díky...
	Microsoft a OpenAI postaví datacentrum se superpočítačem za 100 mld. USD Microsoft a OpenAI chystají postavit datacentrum se superpočítačem za 100 miliard dolarů. Ambiciózní projekt, známý jako Stargate, slibuje posunout hranice toho, co je možné v datovém zpracování a umělé inteligenci. S plánovaným spuštěním...
	Google zvažuje zpoplatnění AI vyhledávání Svět technologií je opět v pohybu, přičemž gigant Google vážně uvažuje o zásadním kroku - zpoplatnění pokročilých funkcí vyhledávání, které využívají umělou inteligenci (AI). Takovýto krok by mohl změnit základy toho, jak...